MARKEDSSTRATEGI: KONFLIKTEN AV RUSSLAND-UKRAINA PÅ AKTIEMARKEDET I HONG KONG

Siden starten av Russland-Ukraina-konflikten har det blitt gjennomført flere forhandlingsrunder, men ingen vesentlige fremskritt er ennå.På grunn av konflikten mellom Russland og Ukraina og de påfølgende sanksjonene fra USA og andre europeiske land, har de globale finansmarkedene blitt betydelig påvirket.Råvareprisene har steget, og råolje WTI nådde en gang USD 130 per fat.Likevel har Russland og Ukraina formidlet positive signaler i sin siste forhandlingsrunde;de to sidene har utarbeidet en tilbaketrekningsplan for våpenhvile under forutsetning av at Ukraina forblir nøytral og avstår fra å slutte seg til militære allianser eller være vertskap for utenlandske militærbaser.Investorpanikken avtok, og de globale aksjemarkedene tok seg betydelig opp igjen.Ser vi fremover er Russlands økonomiske utsikter relativt pessimistiske under presset fra sanksjoner.EU står overfor et større energipress, mens den direkte påvirkningen på Kina og USA er relativt begrenset.Kina motsetter seg ensidige sanksjoner;oppfølgingstiltak fra USA er fortsatt usikre.Hele omfanget av sanksjoner mot Russland kan endre eksisterende global handel og økonomisk og finansiell orden.Selv om konflikten mellom Russland og Ukraina kan hindre NATOs utvidelse østover, øker sannsynligheten for påfølgende strategiske konflikter i andre regioner.Forsyningsmangel på energi, landbruksvarer og andre relaterte råvarer vil sannsynligvis vedvare, og potensielt forstyrre den globale økonomiske oppgangen.I tillegg kan konflikten mellom Russland og Ukraina forstyrre den amerikanske sentralbankens («Fed») pengepolitikk, og volatiliteten i det globale finansmarkedet kan fortsette.Generelt tror vi at prisene på råolje, naturgass og andre råvarer kan forbli høye på kort sikt.Global inflasjon og resesjonsrisiko vil sannsynligvis holde store finansmarkeder volatile.Når det gjelder våre dekkede sektorene, kan biler og komponenter, ren energi – naturgass, forbruker (klær, mat og drikke/husholdningsprodukter, hoteller), elektrisitet, spill, helsevesen og telekommunikasjonsutstyr oppleve negative konsekvenser;innvirkning på sement og konstruksjonsmaterialer, konglomerat, elektrisk utstyr, miljøvern, infrastruktur, havner, eiendom, frakt og logistikk, telekommunikasjonstjenester er stort sett nøytrale, mens sektorer som ren energi (sol, vind og annet), forbruker - detaljhandel, maskineri , Ikke-jernholdige metaller, petrokjemikalier, edle metaller, kan ha nytte.Når det er sagt, historisk sett har effekten av økende geopolitisk spenning en tendens til å være kortvarig og gjenspeiles hovedsakelig i forstyrrelser i markedsstemningen.Hvis situasjonen mellom Russland og Ukraina ikke forverres ytterligere, bør dens direkte innvirkning på det grunnleggende i Hong Kong-aksjemarkedet begrenses.Risikofaktorer som oversjøiske pengeinnstramminger, strykningsrisikoen for China Concept Stocks, spredningen av den innenlandske epidemien, etc. har ført til en kraftig korreksjon i Hong Kong-aksjeindeksene.Det nåværende verdsettelsesnivået til Hong Kong-aksjemarkedet er tiltalende, og markedet forventes å se en forbedring i markedsinvesteringsentimentet drevet av politiske katalysatorer fra statsrådsmøtet i Financial Stability Commission, positive effekter fra innenlandsk politikk for jevn vekst, og klarere utsikter for renteøkninger i Fed.Vi forventer at Hang Seng-indeksen vil svinge mellom området 20 000-25 000 poeng på kort sikt, tilsvarende 9,4x-11,8x 2022F PER av indeksen.For tiden er vi positive når det gjelder biler og komponenter, bankvirksomhet, ren energi (vindkraft), elektrisk utstyr, infrastruktur, helsevesen og petrokjemisk sektor.


Innleggstid: 10. mai 2022